來源：中國能源報

近日，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）與6家機構投資者達成了價值207億美元的合作協議，為旗下近千公里的天然氣管道資產引入了國際投資人。這筆交易不僅創下中東地區最大一筆能源基建投資，也進一步鞏固了阿聯酋國際直接投資（FDI）首選的地位。

中東最大一筆能源基建投資

據阿聯酋通訊社報道，ADNOC為新成立的天然氣管道子公司ADNOC Gas Pipelines引入了6家大型機構投資者，后者組成的財團斥資101億美元收購了49%的股份并擁有38條管道的租賃權，ADNOC持51%的多數股權并擁有這些管道的所有權和運營控制權。

這6家機構投資者分別是美國基礎設施基金管理公司全球基礎設施伙伴（GIP）、加拿大布魯克菲爾德資產管理公司（BAM）、新加坡主權財富基金新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大安大略省教師退休基金（OTPP）、韓國NH投資證券株式會社以及意大利天然氣管網運營商Snam。

根據協議，上述6家機構投資者獲得了ADNOC Gas Pipelines 38條天然氣管道20年的使用權，作為交換，ADNOC則可以根據容量收取一定費用，ADNOC Gas Pipelines未來將以季度股息的形式將其自由現金分配回母公司和股東。38條管道總長達982公里，主要為阿聯酋本土客戶輸送天然氣。

美國CNBC新聞網指出，這筆交易是2017年ADNOC向資本市場開放以來做出的最大一筆交易，更是其吸引外資以促進資產價值最大化戰略的一部分。這3年來，ADNOC充分利用債券資本市場，先是發行了由阿布扎比原油管道支持的30億美元債券，然后將旗下零售部門分拆上市，甚至還推出了中東旗艦原油期貨合約，以打造地區石油定價體系，在鉆井、煉油、化肥和貿易等領域達成了多項合作伙伴關系。

“通過完成這一具有里程碑意義的交易，我們向全球潛在合作伙伴釋放出了非常強烈的信號，那就是ADNOC將繼續保持開放態度，并已經為合作做好了充分準備。”阿聯酋國務部長、ADNOC首席執行官蘇爾坦·賈比爾在新聞發布會上表示，“我們將繼續在價值鏈中開發和探索更多的投資機會，為高質量的長期投資者提供更具吸引力的風險回報率。”

全球對油氣資產需求仍旺盛

阿拉伯新聞網指出，這筆交易表明，盡管經濟萎縮且能源需求低迷，但全球對化石燃料尤其是中東地區油氣資產的追求，仍然十分旺盛。“大型機構投資者仍在繼續鎖定未來油氣需求。”野村資產管理中東地區首席執行官Tarek Fadlallah表示。

GIP、BAM和GIC均表示，ADNOC的天然氣網絡是阿聯酋中游基礎設施的核心，這筆交易為他們提供了一個投資低風險、高品質、可產生穩定現金流的能源資產的獨特機會。Snam首席執行官Marco Alvere則強調：“我們將利用在天然氣基礎設施管理方面的工業技能、專有技術和創新解決方案，與ADNOC和財團合作伙伴合作，為阿聯酋能源系統做出貢獻。”

對于全球大部分機構投資者開始回避化石燃料投資的舉措，OTPP首席投資官Ziad Hindo表示，OTPP作為加拿大重要的養老金計劃之一，仍然以兌現養老福利為主旨，“與ADNOC達成的合作，可以讓我們利用高質量的油氣基礎設施資產，獲得穩定的長期現金流回報”。

顯然，對外海投資者特別是機構投資者而言，阿聯酋擁有相對穩定且低風險的能源資產，創收能力更是不容小覷，這意味著這筆交易將為中東地區更廣泛的能源基建投資奠定基礎。

“有跡象表明，在‘歐佩克+’減產和全球需求逐漸恢復的推動下，石油市場正在收緊。”賈比爾表示，“我相信我們已經在恢復的路上。”他補充稱，當前是全球經濟和能源市場動蕩時期，盡管這筆協議能夠產生現金流，但未來重點仍將放在成本控制、效率優化以及資源合理分配等方面。

阿聯酋成國際直接投資首選

值得一提的是，面對當前充滿挑戰的經濟環境，這筆交易間接成為“阿聯酋是全球值得信賴、可靠且可信的投資目的地”的最有力證明。阿聯酋《國民報》撰文稱，在油氣行業普遍難“吸金”的情況下，阿聯酋與機構投資者達成了這樣一筆巨額交易，意味著阿聯酋對外國投資者的吸引力仍然非常高。

根據聯合國貿發會議（UNCTAD）最新發布的《2020年世界投資報告》顯示，新冠肺炎疫情預計將使今年全球FDI流量減少多達40%，且2022年前不會出現反彈，但阿聯酋可能成為有限的“亮點”，成為今年西亞最大的FDI接受國。

UNCTAD指出，2020年全球FDI規模將較2019年的1.54萬億美元下降多達40%，這將是2005年來首度回落至1萬億美元下方，2021年或將繼續下降5%-10%，直至2022年有望回升。在FDI整體下降的態勢下，阿聯酋可能會逆流而上，事實上該國去年就是吸引外國直接投資最多的阿拉伯國家，外資流入量約140億美元，較2018年增長了1/3。

牛津經濟研究院中東地區首席經濟學家Scott Livermore指出，鑒于全球經濟衰退，各國都希望通過較小的投資中獲得較大的回報，阿聯酋作為阿拉伯世界第二大經濟體，其政治環境相對穩定且擁有相對先進的基礎設施，因此頗受外國直接投資者的青睞。

“阿聯酋經濟多元化戰略，也間接增加了自身價值，讓海外投資爭相涌入。”沙特Al Rajhi資本公司研究總監Mazen Al Sudairi表示，“阿聯酋油氣領域仍然是FDI的重點，但新興行業和技術則有望成為后疫情時代該國吸引投資的新重點。”

阿聯酋擁有世界第6大石油和天然氣儲備，正在加速經濟多元化，以減少對油氣收入的依賴，該國多元化戰略核心是加速數字化轉型。阿聯酋計將通過鼓勵對數字化經濟的投資，重點發展5G、人工智能、生物技術、綠色經濟等前沿科技領域，以推動經濟轉型升級和逐漸復蘇。